财富证券--电力行业月度报告:电力供需情况持续

作者:黄金赌城 发布时间:2020-12-11 08:21

  12月份投资策略:密切关注12月开展的年度长协交易,建议分电源类型布局电力板块:1)水电板块整体股息率高,配置价值突出,建议关注水电龙头长江电力600900)和低估值的华能水电600025);2)火电板块受益于低煤价,业绩修复明显,推荐市场化交易电量占比较大且全国性布局的华能国际600011)和华电国际600027);3)光伏板块建议及时关注新能源十四五规划的政策出台,推荐林洋能源601222);4)风电板块关注海上风电有望加速放量的福能股份600483);5)核电板块估值偏低,建议关注中国核电601985)。

  12月份投资组合:长江电力、华能水电、华能国际、华电国际、林洋能源、福能股份、中国核电。

  市场行情回顾:2020年11月,电力及公用事业指数(中信)上涨3.64%,跑输全A指数0.34个百分点。子板块方面,水电、火电、风电、太阳能、核电、电网和其他发电分别变动6.04%,4.73%,1.69%,-2.75%,9.35%,6.32%和-1.63%。

  行业高频数据跟踪:2020年10月,全社会用电量为6172亿kwh(同比增加6.59%),全国发电量为6095亿kwh(同比增加4.6%)。

  重点行业新闻及政策:1)广东省确定2021年市场交易规模为2100亿千瓦时;2)2020年能源转型发展论坛在北京召开;3)云南完善退出电力市场化用户保底供电价格政策。

  重点公司公告:1)华能国际拟以自有资金向盛东海上风电增资10.78亿元;2)长源电力000966)拟以60.63亿元收购湖北电力100%股权;3)三峡水利600116)拿下长江电力6921万检修大单。

  风险提示:全社会用电量增速不及预期;疫情反复导致复工复产计划不及预期;电煤价格下行不及预期;市场化交易价差出现大幅波动。

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